亞洲黃金需求真的大幅下滑嗎？
來源：龍訊財經
印度和中國的黃金需求可能並不像之前主流媒體報導那樣死氣沉沉，由於地緣政治事件持續的攪動。
據主流媒體稱，亞洲黃金需求，特別是在中國和印度，今年已大幅下滑，也是當前國際金價疲軟的主要原因。但事實可能並不是像媒體報導那樣的。中國的需求，特別是從香港進口的黃金量大幅下滑，這真的暗示了中國黃金需求數據很糟糕嗎?
據路透社報導，7月香港黃金淨出口到中國大陸底數量跌至2011年6月以來的最低水平，即22噸(彭博社報導這一數字是21噸)。這與去年黃金大熱的時期有區別，當時黃金進口量從5月到10月連續6個月每月超過100噸。如果這是表明中國黃金需求疲軟的準確數字，那麼這對黃金多頭確實是一種打擊。
但是，中國已經改變目標了。雖然在過去香港是中國大陸進口黃金的主要路徑，跡象表明，事情已經發生變化了，中國現在已經指定其他點作為黃金進口港口——特別是上海和北京。但是它不公佈從這些港口進口的黃金數據，總進口數據就更不透明了。
通過觀察上海黃金交易所流入的黃金數據的細節，Koos Jansen統計出被認為是真正的中國黃金消費的指標，並每周公布數據，然而這個數據也出現了下降，但與香港公佈的數據存在一定的差距。他認為至8月1日為止中國黃金總需求為1094噸，進口估計在688噸。鑑於這樣的推斷全年的數據，可能每年進口1170噸，雖然在1月和2月會出現進口激增，這時的數據可能不存在比較性，但即便如此，中國黃金進口量在2014年全年約有1000噸。(可能會更高，隨著春節的臨近，今年晚些時候黃金需求往往會再回升)。雖然這確實是低於去年創紀錄的水平，但肯定不會低於香港提供的數據。
當前上海黃金溢價在幾個月前回落到零之後，一直在3 - 7 美元之間浮動。這至少說明中國市場需求由弱變為中度，再次與香港單獨的數據相悖。
其他龐大的亞洲市場——印度怎麼樣？黃金價格今年一度在非常混亂中上漲，主要因為在印度的選舉和人們對未來生活的希望，隨後開始衝低，黃金進口溢價有助於國家的收支數據的平衡，是形成國家貿易逆差的重要因素。據路透社報導，需求回升的情況，由於節日和婚禮季節的臨近，以及季風的影響比最初預想的好一點，有利於刺激農村需求，印度黃金溢價，與一個月前的零水平相比，現在已經上升到了10 - 13美元。
最新的數據表明，印度今年進口黃金仍有大約700噸，但這可能沒有包括為了避免政府的稅務偷運進印度的量，走私的黃金量可能高達200噸或更多。
綜上所述，與去年相比，今年流入世界上兩個最大的消費國的黃金總量很可能下滑了，但下滑的程度似乎沒有像某些媒體報導的那麼誇張。黃金ETF儲存的幅度下滑，而由於黃金價格偏低，金礦供應的平淡和廢金銷售下降，今年的供需平衡很可能有利於黃金，儘管這並不一定會導致黃金價格走勢上揚，市場主要仍由COMEX紙黃金期貨數據所控制。
如果到今年年底黃金價格大幅走高，地緣政治因素將是最有可能影響金價的關鍵。但是，對媒體消息的預期心理，可能會影響投資大眾實際上的反應。比如俄羅斯全面入侵烏克蘭東部，應該會造成市場大幅波動，但鑑於先前就曾誤傳俄羅斯坦克越過邊界到烏克蘭境內的謠言，這次事件反而並沒有對國際金價產生太大的影響。黃金價格走勢的漲勢，背後需要重大的消息來推動。
我們正在處於一個危險的地緣政治時期，事實上，如果在今年下半年中國和印度的黃金需求也開始大幅回升，黃金價格將可望上漲。但是有太多的未知，現在只能根據有限消息做出合理的的預測。
取材自http://gold.jrj.com.cn/2014/08/28153417905246.shtml
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