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【炫麗珠寶財經新聞中心／訊息彙整】過去2-3年對黃金投資者而言的確是噩夢，金價從1921美元/盎司的歷史高位如跳水般的崩跌至1180美元/盎司。但多頭切莫灰心，因當前金礦開發變得越發困難，全球黃金供應將逐步下滑，加之亞洲需求增長，金價反彈是理所當然的事。根據以下五大理由，眼下你有什麽理由不買黃金？

　　黃金儲量有限

　　隨著近期國際金價再次下探2013年低位1180美元，黃金礦企又將再次面臨壓力，未來數年礦企搜尋容易開採金礦的難度將越來越大。據GFMS數據顯示，多數投資者相信2013年全球黃金產量可能已觸及峰值。

　　自然資源開發公司Natural Resource Holdings表示，當前世界上僅存37.2億盎司的可獲黃金資源，其中約18.2億盎司(合56674噸)是可恢復的。因此，如果當前礦企每年開采1100-1200公噸黃金，那麽全球黃金資源將在未來50年左右完全耗盡。

　　然而，由於未開發礦山的礦石金品位普遍低於平均水準(1.18克/噸)，為0.89克/噸，因此未來礦企還是專注於收益較高的礦山，不會對開發金礦抱有較大興趣。過去十年，礦企的黃金產量年增速僅2%，且過去4年來一直都沒有新的黃金資源被開發。同時，隨著礦企在某個區域越挖越深，礦石金品位也會逐步下降。

　　黃金礦企茍延殘喘

　　如果國際金價進一步下滑，這將導致礦企無法繼續生存。當前礦企的黃金生產成本大致在1100美元/盎司，但有地理、技術和勞動力條件不同，部分礦企的生產升本在950-1000美元/盎司左右。

　　眼下國際金價正處在1200美元/盎司附近，而在這個價格環境下，多數礦企(特別是中小企業)將入不敷出，並擱置新資源的勘探計劃，最終導致全球黃金供應下滑。

　　需求持續上升

　　目前全球每天有超過50%的黃金被製造成珠寶首飾，過去10年間，全球每年平均有約200公噸黃金被用於珠寶製作。在印度和中國，黃金是節日和婚禮不可或缺的禮品，黃金在亞洲一直被視為保值的象徵。

　　數據顯示，2013年全球黃金消費曾創下2209.50公噸的歷史新高，僅印度和中國在珠寶商的消費就超過1200公噸。

　　不過，投資需求還是驅動黃金總需求的主要因素。2013年金條和金幣的需求從2004年的350公噸上漲至1654公噸。

　　另外，由於中國持有大量的美債，因此過去幾年中國央行一直在持有黃金，以對沖投資組合的風險。2013年末中國央行的外匯儲備共計3.82兆美元，其中1.3兆美元是美債，超過1/3。如果中國央行繼續以這樣的方式分散儲備，那麽金價無疑會得到莫大)的支撐。

　　據世界黃金協會(WGC)數據顯示，2013年全球央行累計購買369公噸黃金儲備，其中俄羅斯、哈薩克、亞塞拜然和朝鮮是主要買家。

　　交易員反轉倉位

　　投機倉位變化和金價走勢往往有很大關聯。據CFTC數據顯示，今年9月23日COMEX期金空頭頭寸規模曾突破10萬口，而10月7日又進一步增至10.7628口，比過去8周均值6.37萬口多得多。上次空頭超過10萬口還是在2013年12月，當時國際金價曾觸及1182美元/盎司的紀錄低位。

　　因此，一旦黃金投資情緒迅速轉變，金價將受大量空頭回補的支撐強勢反彈。眼下全球經濟增速陷入低迷，且近期美國聯準會官員頻頻發出鴿派言論，這也為金價反彈提供了支撐。

　　零售投資方面，自今年9月開始美國金幣銷量就出現激增。9月美國鑄幣廠的金幣銷量已從8月的2.5萬盎司翻了超過兩倍，至5.8萬盎司。

　　美元走強=金價下滑？

　　近期美元強勢攀升的確是影響金價下跌的主要利空因素之一，但歷史數據顯示，美元走強並不總是意味著金價下滑。

　　根據過去30年美元指數和金價的分析，在許多年裏美元都和金價呈同向走勢。比如2005年，當時美元指數從83.5漲至91.17，而金價也曾423美元上漲至517美元，同樣的情況也發生在1982年和1980年下半年。

　　如果你是短期交易者，那麽你無需擔憂美元走強的影響，且盡早買入黃金。因為金價不會在生產成本附近徘徊太久。建議在投資組合中保留黃金10-15%的比例。

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