炫麗珠寶的部落格

【炫麗珠寶財經新聞中心／訊息彙整】按照比較正統的經濟學觀點，一國的中央銀行職責主要是維持貨幣的幣值穩定，而經濟提升、刺激就業主要是政府的職責，然而在經歷過多次金融危機後，通過貨幣政策刺激經濟成長則成為了各國央行的任務之一。這種違背了正統經濟學觀點的行為未來勢必受到檢討。

在美國次貸危機之前，尤其在柯林頓與小布希兩任美國總統在任之時，美國的貨幣流通速度均在2附近，這暗示一塊錢的貨幣供給在經濟體中一年可以運轉兩次，而貨幣創造乘數則一直維持在1.6以上。這兩個數值在次貸危機以後突然下跌至1.6附近和1以下。

也就是說，在次貸危機之前，美國聯邦準備理事會給銀行系統1塊錢，銀行就可以發放貸款給企業，企業在市場上用出去之後，下家又會存到銀行，銀行就又可以貸出去。如此往復最後可以創造1.6塊錢，而在整個過程中創造出3.2塊錢的GDP。然而，從次貸危機至今，央行給銀行1塊錢，銀行體系只能創造出不到1塊錢的貨幣，最後創造出不到1.6的GDP。

因此，無論Fed如何量化寬鬆，商業銀行從聯準會得到流動性支持後根本就不想放出貸款，或者根本就沒有機會放出貸款。更深入的探討則會發現，經濟體中就沒有足夠的投資機會，因而就沒有那麽多金融需求，無論貨幣供給再多，經濟也不會再增長。從這個觀點來看，Fed根本就沒有必要將QE3執行下去。

或許有部分黃金的投資者忽然意識到這一點，市場的風吹草動，讓金價在連兩周線收紅之後回檔，更在打破原有的上升軌道後，國際金價繼續走低。FED議息會議記錄可能對未來的貨幣政策訂出方向，也將會影響到黃金的走勢。此時黃金趨勢並不明顯，暫且觀望是不錯的選擇。

作者：包呼和(中國銀行廣東分行分析師)

熱門搜索

黃金價格、台灣黃金價格、國際金價、黃金價格走勢、GIA鑽石價格、白銀價格、黃金回收、K金回收、白金回收、白銀回收、農曆七月禁忌、避邪飾品、保平安飾品、八卦項鍊、佛像項鍊

金元寶、金條、金幣、銀條、銀幣、鑽石對戒、婚戒、鑽戒、姓名項鍊訂做、字母項鍊訂做、銀飾、金飾、925銀戒指、2015年澳洲銀幣、維也納愛樂銀幣、美國鷹揚銀幣、加拿大楓葉銀幣

資料來源：信息時報　http://epaper.xxsb.com/

(炫麗珠寶財經新聞中心提供相關財經訊息予網友參考，不代表本公司立場及觀點。炫麗珠寶 http://www.shiny.com.tw)