內地人到香港珠寶店搶購金飾成風，中國工商銀行為把握商機，乘勢推出人民幣「紙黃金」。
所謂紙黃金，即一紙合約，回報與金價漲跌掛鈎。如果投資紙黃金一年，期間金價上漲20%，客戶即可獲得同等比率的回報。
工行曾推出過港元紙黃金，現在又推出人民幣版本，以此吸引內地投資者。上月初以來，金價已下跌9%，因此許多內地黃金投資者認為是趁低吸納的好時機。
工銀亞洲一名理財產品主管表示，該行推出的紙黃金主要面向內地客戶。
黃金無疑是當前最受熱捧的資產，多家珠寶店的金飾都已經斷貨。金銀業貿易場表示，香港目前對實物黃金的需求是平常的五倍。
該主管表示，工行籌備人民幣紙黃金多年，能夠乘購金潮之勢推出這一產品可謂幸運。
首先，黃金投資者肯定會想及購買實物黃金的諸多不便之處，例如成本。
實物金價格高昂，而金飾較其含金量價值再高一成。金條溢價則較少，據香港橋川集團（Tyche Group）副總監亨內克（Martin Hennecke）透露，金條溢價約0.13%。但紙黃金在所有黃金類產品中溢價最少。
工銀亞洲理財產品主管透露，其紙黃金買入價和賣出價之間每盎司僅有40元（50港元）差價。
作為黃金投資產品，黃金實物金也不甚方便。即使黃金投資者能把黃金安全運到家中，還需要穩妥保存，由此產生額外成本。
紙黃金則不存在這些問題，不必偷偷攜帶過境，也不需要擔心保管問題。
但紙黃金有一個問題。人們青睞實物黃金，因為它是隱匿資產，不牽涉任何投資證明文件。例如若想避稅或隱匿財富，以避官方耳目，實物黃金就十分便利。
因此，如果購買工行的紙黃金，黃金投資者的財產狀況就會列入該國有銀行的記錄。
內地投資者若在香港的工行賬戶持有紙黃金，還須考慮如何取回投資的資金。一些內地人購買實物金是為了將財富帶回國內，儘管這樣屬於非法。但持有紙黃金無法輕易轉移資產。
元大證券分析師朱家傑表示，購買紙黃金須在金融機構開設賬戶及提交諸多文件，容易節外生枝。
但到珠寶店搜購金飾，買家則無須出示身份證。
人們購買黃金也為應付不時之需，一旦全球經濟崩潰，仍能用黃金換取生活必需品，而紙黃金在這種情況下就沒什麼用。
工行強調，紙黃金並不由實物黃金支持，因此不能憑紙黃金換取金條。換言之，紙黃金只是虛擬黃金，希望用實物黃金保值的黃金投資者可能會打退堂鼓。
利昌金鋪董事副總經理梁建勛表示，長者喜歡買實物黃金，而雷曼兄弟倒閉後，黃金投資者也質疑大型銀行是否真的可靠。
因而紙黃金的處境尷尬。這一概念雖然不錯，既是有效率的投資，買賣也方便。但很多內地人仍然偏愛實物黃金。
轉載自http://www.scmpchinese.com/tc/china/7060/zhi-huang-jin-zhi-de-tou-zi-ma
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