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Sharpspixley的首席執行官Ross Norman近日接受採訪稱，今年基本上是黃金無所作為的一年。

不過Norman指出，從美元來看或許是如此，但其他貨幣計情況則有所不同，歐元計上漲了10%、英鎊計上漲了5%、日元計上漲了12%，尤其是盧布則是上漲了83%之多。Norman表示：「我認為，這正顯示了黃金的避險保值功能。」

Norman認為，今年對黃金而言有很多不利消息，而金價則正從一種狀態轉向另一種，有點類似於波動率指數VIX或者風險指數，表明了年底的焦慮。在記者問到目前金價這種表現是不是就是今後的「新正常狀態」，Norman提到了2000年到2008年金價的上漲是有很多原因的，主要是來自人為因素。

「有很多基本面的積極因素，包括2000年歐洲移除了投資黃金的增值稅、上海黃金交易所的出現、2003年ETF的誕生等等。金價從價格彈性變成了價格不彈性。投資者和礦企都看到了金價更強勁的可能，而後經濟危機把價格推向了創紀錄的水平。」

對於明年的金價，Norman認為美國聯準會的升息顯然是黃金面臨的利空因素，「美國聯準會可能會變得更像一個市場部，太多的言論來影響市場情緒，而不是用背後看不見的手。」

此外，原油價格的下跌也是目前黃金市場的一大影響因素。Norman表示，原油價格的下跌是最快最有效的把錢給到消費者的方法，這是QE沒有做到的。「但影響是不只限於美國的，尤其在那些原油生產國，並且還會有通縮的影響。」在供應面，黃金2014年再創下記錄，而明年，Norman認為明年的產量會在3000噸左右，整個黃金礦產都會在穩固，並且在努力尋找新的黃金應用。

對於中國市場，Norman認為近期的一些發展對黃金是有利有弊的。「好的一方面是中國在這些市場中更可能做多，除了私人購買還有官方的購買，並且還會有機構加入。不利的一面是，黃金被持有在自貿區裏面，因此也可能會出來，我們曾經以為ETF也是只有一個方向的，中國本來也是一個容易進，不容易出的地方，但自貿區改變了這一切。」

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